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1、中国旺旺业务模式很简单，和达利食品很类似，都是以日常休闲消费品为主的企业，旺旺雪饼、旺仔牛奶、旺仔qq糖等都属于可囤货食品，受疫情影响相对不大，赛道很稳定；
2、2021财年营收增长9%，利润增长2%，总体和2020财年持平。其中：旺旺雪饼为代表的米果近几年维持在60亿左右，增长乏力；以旺仔牛奶为核心的乳品类营收128亿，同比增长16%；休闲食品53亿，同比持平；说明，旺旺到达目前240亿的规模，增速已经很难有高增速了；
3、旺旺产品有几十年年的消费沉淀和广告效应，而且消费类产品有味觉记忆，所以市场上有很强的消费粘性，竞争优势还是比较强得；
4、公司产品门类很多，这种成规模的消费企业，和达利食品一样，有很低的试错成本，可以不断的推出新品，即便失败，损失也不大，一旦成功，就可以像旺仔牛奶这样，连续生产很多年，所以，商业模式比较让股东放心；
5 、短期风险主要是疫情，肯定会减少消费场景，不过相对于水泥、建材等行业，那还是较好的，只是赚多赚少的问题，而不是行业崩塌的问题；
6、这种常年垄断的企业，财务面基本都非常好，roe2014年以来一直保持25%以上的高水平，净利率17%以上，账面资金170亿，有息负债70亿，70亿主要是美元借款，借款利率仅为0.96%，相当于白给了，不要白不要；应收仅为10亿，且全在1年以内，但是各种经营应付占款加预收账款55亿，和绝大部分知名消费企业一样，说明对上下游的议价能力非常强；经营现金流超过净利润，近几年分红率都100%左右了，钱；唯一的缺点是成长性不足，营收和净利润复合增长率很低，也就2%左右水平；总体而言，财务面可打85分以上；
7、这种缓慢成长蓝筹企业主要看估值，目前5.2港币，625亿港币市值，股息率8.7%，pe12倍，PB3.2倍，无论市盈率还是市销率都是上市以来最低估值阶段，但是考虑到近几年复合增长率非常缓慢，再加上疫情持续，预计在管控没放开的情况下，预计业绩将和达利食品等其他消费企业一样，会略微下降，因此，目前5元的价格可少量入仓，毛估估在3港币以内，值得加大仓位，出货价，在10元以上，可考虑分批出货。
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